李光昭的南洋木材被海關扣住了。李鴻章親自提審李光昭，方才明白其中的奧秘：60萬兩的白銀實際只用了10萬兩用于購買木材，其中40萬兩被各色官吏中飽私囊。李滿意氣急，決定"這一單買賣，咱們只跟翁同龢做。" 光緒皇帝見了李鴻章的奏折，大罵翁同龢糊涂。慈禧則不顯山不露水地點了參與此事的李蓮英。 由于戶部連續五年未給北洋一錢銀子，李鴻章決意聯合美國商人合資辦銀行。本來十分秘密的事，無意間給底下的奴才泄露了出去。英、法及其他列強豈容美國獨享此等好事，紛至沓來，對總理各國事務大臣奕劻提出抗議。因前有南洋木材一事，翁同龢不便上書奏陳，便夜訪慶王府，具陳合資之弊。 在與慈禧獨對時，慶王奕劻進言合資不利大清，不料遭太后訓斥，慈禧教導奕劻，有事應多請教李鴻章。但是奕劻的話慈禧還是聽進去了。 朝廷不給銀子，與外人合資辦銀行慈禧又不允，李鴻章心事重重來到戒臺寺請教皇室中唯一具有雄才大略的恭親王。