日本軍官伊藤大佐請來日本武士本田, 在秋風樓擺下擂臺,揚言若誰能戰勝本田就可登樓毀掉日本國旗。中華各路武林高手聞訊趕來,決心一比高低。山東姑娘美玉,為給師傅報仇,女扮男裝一路跟隨本田,在濱城附近的黃土坡上與本田交手。當本田舉刀劈向美玉時,坡上飛下一人將美玉救走。此人是來濱城尋找云中燕的武林高手李鐵頭。美玉為報救命之恩,拜李鐵頭為義父。二人來到濱城,看到廣場吊著因毀日本國旗而遭毒打的一男一女。美玉敬仰他們的勇武之舉,毅然前去敬酒,本田欽佩美玉的勇敢,放了那兩個人。在林間小路上,李鐵頭和美玉被攔劫,美玉與對方交上了手,李鐵頭用氣功分開三人。小浪蛟引來師傅云中燕,使李鐵頭和云中燕相認。他們在一起共議比武之事。次日,他們來到比武場,云中燕和李鐵頭武藝高強,越戰越勇,終于戰勝本田。云中燕飛起劈旗,日本人卻撕毀協議,開槍打死了二位好漢,隨后開始捉拿美玉、小浪蛟等人。幾個年輕人在被追趕的途中,被隱居多年的霓裳子道長救下。霓裳子親自出面為李鐵頭和云中燕舉行隆重的葬禮。驚慌失措的伊藤命令槍口對準人群。伊藤對云中燕之女瓊玉早有歹意,命人去劫持瓊玉,瓊玉拼命反抗,終于被送到“悅春院”看管起來。小浪蛟、美玉和霓裳子的徒弟小金蟾,喬裝來救瓊玉,與日本武士交手,因寡不敵眾,小金蟾被刺而死。