抗日戰(zhàn)爭(zhēng)剛結(jié)束,一場(chǎng)搶奪敵偽財(cái)產(chǎn)的"接收"戰(zhàn)在上海展開(kāi)。國(guó)民黨中校參謀鮑望春率部去接收大漢奸白厲冰的財(cái)產(chǎn),救出險(xiǎn)遭一伙匪徒蹂躪的紅舞女白黛林等姐妹。這天,鮑望春來(lái)到皇后舞廳,與女扮男裝的花紅艷相識(shí)。當(dāng)他看見(jiàn)白黛林又遭美國(guó)士兵每辱時(shí),義憤填膺,將美國(guó)士兵打出舞廳。花紅艷的父親花步庭是位從不與日本人打交道的資本家。但警備司令部副司令江砥平仍將花步庭列入漢奸名單,以此敲詐他。為了擺脫困境,花步庭舉辦了家庭舞會(huì)。不料舞會(huì)上江砥平和軍統(tǒng)特派員顧效同為爭(zhēng)邀紅舞女白黛林伴舞,竟劍拔弩張。花步庭行賄江砥平以保全家平安,江砥平嫌錢(qián)少將十幾根金條退回。鮑望春一心想將白厲冰緝拿歸案。而白厲冰以白黛林十姐妹賣(mài)身契相要挾,逼迫白黛林去殺鮑望春。當(dāng)白黛林將槍口對(duì)準(zhǔn)鮑望春時(shí),不忍心下手。白厲冰把十姐妹之一艾艾賣(mài)給妓院,栽贓白黛林,迫使她再次去殺鮑望春,可她仍沒(méi)下手。鮑望春終于發(fā)現(xiàn)白厲冰和日本特務(wù)狼狽為奸的鐵證。花紅艷與鮑望春彼此愛(ài)慕,互贈(zèng)信物訂了終身。這時(shí),貪婪成性的砥平為滿足私欲,以莫須有的罪名逮捕了花步庭。花紅艷為救父親出獄,傾家蕩產(chǎn),最后被江砥平占有,花步庭在憤恨中死去。花紅艷給鮑望春留下了一封血淚寫(xiě)就的信,離家出走。鮑望春去處決白厲冰,白在臨死前供出顧效同也是隱藏的大漢奸,并交出十姐妹的賣(mài)身契。鮑望春從賣(mài)身契上得知白黛林是他失散多年的妹妹小梅。當(dāng)鮑望春找到白黛林時(shí),她已被顧效同蹂躪。怒火中燒的鮑望春痛打了顧效同,而自己被衛(wèi)兵開(kāi)槍打死。不久,花紅艷出現(xiàn)在凱茜飯店前,她端著沖鋒槍,向正要離去的顧效同在江砥平,射出仇恨的子彈,懲治了這兩個(gè)惡魔。