抗戰初期,淪陷后的上海外圍被日軍占領,因此,上海租界被人們稱為孤島。國民黨原十殷路軍軍官許天嘯因傷在上海休養,當他聽說軍隊被調去打紅軍時,他撕毀了催他歸隊的電報,毅然留在上海。他自發地組織鋤奸小組,發誓要把漢奸賣國賊全部殺光。一天,許天嘯和同伴阿斯、林漢威、陶野等行刺了一個大漢奸后,回到鋤奸小組的秘密地點,見到了新加坡歸僑史東英,又一個熱血青年加入了抗日行列。他們一起研究了行動計劃,確定了下一個行刺目標。鋤奸小組的行動,引起了敵人的恐慌,汪偽特工總部行動處處長秦之淦向日本人尋求幫助。日本憲兵隊派上海灘有名的流氓頭子施志欽為秦之淦特工隊隊長,施志欽一上任,就瘋狂地鎮壓抗日群眾。一天,漢奸維新部長要到南京路某大戲院看戲,許天嘯得知此情報,早已埋伏在戲院門口。當漢奸部長到來時,許天嘯沖到車前,連發數槍,當場結果了他的性命。施志欽以百倍的瘋狂進行反撲,他濫殺無辜,劇場外死傷慘重。許天嘯等人怒不可遏,尋找機會報仇,終于有一天,在施的家里,將其擊斃在他的牙床上。但死了一個施志欽,又來了一個趙思平,他手段更加兇狠、殘暴。義賣會上,趙率特工隊大打出手,名種商品橫飛,民眾死尸遍地。嚴酷的現實使鋤奸小組成員在思考:每次行動雖給敵人以沉重的打擊,卻又都付出慘重的代價,舊仇未報,新仇又生,這種鋤奸抗日的道路是否行得通?后來,阿斯走了,去找抗日隊伍。許天嘯等人也決定離開上海去尋求新的救國之路,然而,被日軍包圍的上海孤島形勢太嚴峻了,他們的力量也太單薄了,沒等他們離開,便被敵人包圍,這群熱血男兒最后全部倒在敵人烏黑的槍口之下。