1935年的某天，濱島市的市郊發生了一起人命案。濱島市的商會會長于德利在保鏢孔老六的陪同下坐上一輛馬車出城。結果半道上他們卻被兩名蒙面人所殺。而這兩名蒙面人中，其中一人正穿著和民國時期一名重要的劫匪“殺八方”一樣的打扮。

消息傳來，全城都非常震驚。日軍憲兵隊副官藤野趕緊跑到憲兵司令部，把消息告訴給了他的上司晴川隊長。晴川得知此消息后，立馬就帶人前往郊外偵查。

晴川來到發現馬車的地點，進行了一番查探。結果，老謀深算的他很快判定，當前所在地點并不是案發時的真正所在地，真正的所在地還在別處。隨后他讓人著手展開調查。不久后，他們發現了逃到一棵大樹旁，被人用腰帶從樹上吊死的孔老六的尸體。再之后，他們又發現了事發時的馬車的主人。原來，這馬車是屬于一名馬車夫所有，而這名馬車夫告訴憲兵隊，自己在馬車出發前就被人打暈，所以那名駕著馬車出行的人并不是自己，而是另有其人。

濱島的商會成員們得知于德利被害的消息后，都非常害怕，紛紛來到憲兵司令部，會見晴川，表達了自己希望被保護的愿望。晴川見此情景，便下令讓警察局派些人手到他們家進行保護。

然而晴川等人不知的是，原來，之前命案的真正締造者，竟是濱島首富張家的公子，名叫張翰濤。張翰濤的父親被濱島的歹人所殺。于是他決定，假扮成民國著名劫匪“殺八方”的樣子，暗中刺殺兇手，為父報仇。

張翰濤來到濱島的青樓玉鳳堂，見到了玉鳳堂的當家花旦白露。白露是張翰濤的紅顏知已，一直暗中給張翰濤的行動提供支持。這天，張翰濤又準備展開行動，他把消息告訴給了白露，讓她和玉鳳堂的另一位姑娘小琴事先做好準備。

張府的管家四叔來到玉鳳堂，催促張翰濤快些回去。張翰濤卻稱一時有事離開了。

張翰濤來到了憲兵隊的司令部，見到了正在開會的晴川和各商會老板。那些商會老板，還不知殺死于德利的真正兇手正是面前的張翰濤，還紛紛和他談笑風聲起來。此時的張翰濤，也是頗有膽識，在晴川和眾老板的面前面不改色，談笑自若。晴川等人對張翰濤未見生疑。談話畢，張翰濤還特地邀請眾老板前往玉鳳堂飲酒。

國民黨復興社的頭號女特工唐曉云帶著手下來到玉鳳堂偵查，恰巧遇見了張翰濤。張翰濤的得力助手串子讓唐曉云等人讓出座位。唐曉云不想與兩人爭執，遂決定帶人先行離開，離開時她旁人處打聽得知剛才和自己爭執的人便是濱島首富張家的公子張翰濤。

到了晚上，張翰濤等人又要展開行動了，他們打扮成黑衣人的模樣，駕著車前往事先預定的地點。這時，警察局的局長李即墨正在玉鳳堂處消遣完畢，準備驅車返回。路旁的一名早已埋伏好的黑衣人得知了他的行蹤，便向張翰濤等人發來暗號。張翰濤等人隨即做好了準備。等李即墨的車來到附近時，兩人就一把沖上前，將李即墨攔截，李即墨一下就慌張了起來。