司徒峻將江雨蝶帶到警察局。江雨蝶承認表是馬恩銘的，但是不知道在哪里。凌小語前來保釋江雨蝶，司徒峻為了得到懷表的下落，順勢將江雨蝶放了。凌小語因為江雨蝶一意孤行和她吵了起來，雨蝶答應以后凡事要和小語商量。 司徒峻來到凌家勸小語不要再和雨蝶單獨行動，把自己陷在危險之中。小語卻指責司徒峻身為警務人員不能保護自己的同胞姐妹。賀云翔被片岡聰跟蹤，于是將車開到警察局，兩名警察被片岡聰打死。金子仰認為三島不守信用，擔憂天下即將大亂。 小語受雨蝶之托，前往表店尋找被調包的懷表，卻被化了裝的云翔跟蹤。小語拿到懷表后，坐上了云翔拉的人力車。等候小語的雨蝶和司徒峻沖過去，幾個人打了起來。雨蝶拉著小語逃走。 云翔投資夜總會，引起三島平八的懷疑。三島平八來到夜總會找云翔，對其威脅恐嚇，蘇雪幫助云翔解圍，恰巧被來找云翔的小語看到，更加引起小語的誤會。小語質問云翔人力車夫是不是他，云翔一口否認，反而勸小語不要再做危險的事，并且暗示小語，自己已經放棄了對小語的愛情。小語傷心至及，轉身離去，云翔內心充滿了痛苦和無奈。 江雨蝶租的房子被收回。雨蝶和小語找了整條街，終于在街尾找到了一間地下室。她們不知道，這一切都是日本人的安排，新房東就是一個日本特務扮成的。 夜晚，房東扔進兩顆煙霧彈，雨蝶和小語二人相繼昏倒，房東正欲尋找懷表，卻被跟蹤而來的結成京擊昏。 司徒峻接到報案，前來勘察現場，發現房東言辭閃爍，行為可疑，將其帶回警局并叫來保長前來問話。保長正欲說出房東的身份卻被刺客射來的冷槍打死。司徒峻逼著房東交待了特務的真實身份。 結成京將昏迷的江雨蝶和凌小語帶到亭子間，江雨蝶蘇醒后誤解了他，反將疲憊已極的結成京綁架，將表拿回，藏在了花園里。 此時，日方借憲兵隊結成京的失蹤，欲出動兵力侵入租界。三島平八為實現這一目的，下令一旦發現結成京，即便是活著，也要讓他死。 三島平八來到警局恐嚇金子仰，如果兩個小時內找不到結成京的下落，日本陸軍部就會協助調查。金子仰卻一笑了之。 司徒峻出動了所有的警察來尋找結成京的下落，并派出暗哨監視日本陸軍行動。