江上軍（偽軍）電臺臺長唐燁政治觀念模糊，注重江湖義氣。蘇聯對日宣戰前夕，女扮男裝的喬麗雯在酒館里跟人談起蘇聯攻克柏林、德國戰敗投降之事，被偽警官裘富貴以反日言論訛詐，唐燁路見不平，解了喬麗雯之危。唐燁引起了喬裝為商人的“左老板”，實則為軍統間諜頭目武同的注意。地下黨員的姚玉成被日本特務發現，“把兄弟”唐燁得知后立即出手營救。

武同在與江上軍少將總顧問藤川的交談中得知，唐燁就是他們倆救命恩人唐開元的兒子。蘇聯遠東紅軍對盤踞在中國東北的日寇關東軍發起猛攻。日軍為了阻擋蘇聯紅軍渡過松花江，決定布設五百顆重磅水雷，預計讓江水沖毀哈爾濱。為了保護國民黨的利益，武同極力促使唐燁和抗聯合作，一起炸掉日軍的軍火庫。江上軍的軍營內，士兵們在姚玉成率領下突然發動兵變。

藤川命令唐燁電令兩艘軍艦沿江布下水雷。原來，此前藤川采取“聲東擊西”之計，把抗聯引到軍火庫，暗中卻早已把水雷裝載到這兩艘軍艦上。唐燁謊報電臺出現故障，使藤川的命令無法傳達，實則電令所有艦只停止抵抗蘇軍。起義軍沖入司令部大樓，日本軍官悉數被殲，唐燁念在藤川曾救過自己一命，成功地掩護藤川逃脫……